财联社9月9日讯 澳门债券市场正逐渐成为境内债券发行人尤其是城投企业融资的重要渠道。
据DM查债通数据显示，截至2025年8月末，中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（以下简称“MOX”）发行上市的债券总规模达10,049.20亿澳门元，突破万亿关口。这一规模较2018年MOX成立初期约6亿美元的规模，增长超160倍，年均复合增长率超100%。业内人士直称，这标志着澳门债券市场已从培育期迈向成熟阶段。
从类型上看，2025年1-8月，MOX共承接245只债券上市业务，中资离岸城投债在MOX挂牌上市的占比已升至82%，MOX已成为中资离岸城投债的首选平台。
前8月MOX债券上市业务增速亮眼，城投债占比居首，虽稍逊于香港但增速迅猛
从今年MOX市场增速来看，DM数据显示，2025年1-8月，MOX共承接245只债券上市业务，总规模约2,025.63亿元，上市单数及规模同比分别增长23.7%与48.4%，其中，今年前7个月在已上市的中资企业境外债中，超70%城投债选择在MOX上市，市场领先优势显著。
据了解，MOX最核心的债券类型是城投债，也已成为中资离岸城投债的首选平台。DM数据显示，若按债券数量衡量，中资离岸城投债在MOX挂牌上市的占比已升至82%。
公开资料显示，作为境外债券的主要发行市场，澳门与香港债券市场在规模体量呈现显著差异，经查询，香港在2025年至今城投债发行量达211.74亿美元，澳门在2025年至今城投债发行量达191.24亿美元，虽稍逊于香港，但澳门市场增速迅猛，发展潜力巨大。
图：部分城投企业近期中资离岸债券发行情况
数据来源：DM查债通，财联社整理
据企业预警通数据，8月内共30家城投平台发行了34只离岸债，规模折合约48亿美元，环比减少19%，单只城投债的融资规模上升至约1.41亿美元。按债券只数统计，88%为3年期债券，62%的债券在MOX澳交所挂牌上市，32%在港交所上市，未上市债券比重为6%。另据DM查债通数据显示，今年至今，中资离岸债发行规模达1149.22亿美元，其中城投债占比33%（375.11亿美元）。
澳门债市成城投融资新选择，政策与流程优势凸显
澳门债券市场正逐渐成为城投企业融资的重要渠道，为何中资城投企业热衷转向澳门融资？
财联社据公开资料梳理，相较之下，香港市场依然保持其成熟市场的优势，但澳门在政策扶持与发行便利性方面展现出独特优势，澳门MOX市场则通过注册制改革实现流程简化。发行人无需经过复杂的竞价环节，依托“更便宜和更简单的注册流程”，可快速完成发行筹备。
另外，澳门MOX在改善跨境便利，提升融资效率以及融资优惠力度方面动作不断。比如，在基础设施建设方面，MOX在2025年初实现与香港债务工具中央结算系统（CMU）直接联网，提升了跨市场交易效率；在政策层面，澳门《2023年财政年度预算案》继续执行债券相关豁免政策，即“豁免在本澳发行的债券所取得的利息及收益的所得补充税，以及涉及有关债券的发行、买卖或有偿让与行为的印花税”。另外，早在2023年5月，横琴粤澳深度合作区执委会印发《横琴粤澳深度合作区支持企业赴澳门发行公司债券专项扶持办法》，对于横琴实质运作企业给予最高550万元人民币的补贴。
据新华财经，MOX未来将紧扣特区政府政策导向与区域金融协同趋势，以债券市场创新与跨境互联为核心驱动力。在重点品类耕耘上，其将持续壮大绿色债券规模，围绕澳门及横琴粤澳深度合作区绿色能源、生态环保、低碳交通等领域项目融资需求，吸引更多境内外发行主体在澳门发行及上市绿色债券，助力“双碳”目标实现；积极布局科创债，聚焦澳门新兴科创产业，推出适配科创企业发展阶段的债券产品，为科创企业技术研发、成果转化提供资金支持，推动科创产业与金融深度融合；在创新方面，积极探索债券ETF及数字债券等新业务，丰富债券产品体系，提升市场活跃度；推动代币化债券在澳门市场落地，利用前沿技术提升市场效率与竞争力。
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